1
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2022
PLC S.p.A.
Sede legale in Milano - Via Ripamonti, 1/3
Capitale Sociale i.v. Euro 27.026.480,35
Codice fiscale e Partita IVA 0534663096
2
1 INFORMAZIONI GENERALI ............................................................................................................................................. 5
1.1 ORGANI SOCIALI ............................................................................................................................................................. 6
1.2 STRUTTURA PARTECIPATIVA DEL GRUPPO PLC ............................................................................................................. 7
1.3 AZIONISTI ....................................................................................................................................................................... 8
2 RELAZIONE SULLA GESTIONE DEL GRUPPO PLC ............................................................................................................ 9
2.1 PRINCIPALI OPERAZIONI DEL GRUPPO PLC NEL CORSO DELL’ESERCIZIO 2022 .......................................................... 10
2.2 FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO IL 31 DICEMBRE 2022 .......................................................................................... 14
2.3 ANALISI DELL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE ........................................................... 15
2.4 ANALISI DEI RISULTATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI DEL GRUPPO AL 31 DICEMBRE 2022 ................ 20
2.5 ANALISI DEI RISULTATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI DI PLC S.P.A. AL 31 DICEMBRE 2022 ................. 25
2.6 PROSPETTO DI RACCORDO TRA IL RISULTATO E IL PATRIMONIO NETTO DELLA CAPOGRUPPO PLC S.P.A. E I
CORRISPONDENTI VALORI DEL GRUPPO .............................................................................................................................. 27
2.7 ATTIVITA’ DI RICERCA E SVILUPPO ............................................................................................................................... 27
2.8 SEDI SECONDARIE ........................................................................................................................................................ 29
2.9 CORPORATE GOVERNANCE ......................................................................................................................................... 29
2.10 AZIONI PROPRIE ........................................................................................................................................................... 30
2.11 OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE E INFRAGRUPPO ............................................................................................... 30
2.12 PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE ................................................................................................................................ 30
2.13 INFORMATIVA AI SENSI DELLA LEGGE 124/17 ............................................................................................................ 38
2.13.1 EVENTUALE MANCATO RISPETTO DEI COVENANT, DEI NEGATIVE PLEDGE E DI OGNI ALTRA CLAUSOLA
DELL’INDEBITAMENTO DEL GRUPPO COMPORTANTE LIMITI ALL’UTILIZZO DELLE RISORSE FINANZIARIE .......................... 38
2.14 GLOSSARIO ................................................................................................................................................................... 40
3 BILANCIO CONSOLIDATO ............................................................................................................................................. 43
3.1 PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI .......................................................................................................................... 44
3.1.1 SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA .................................................................................................................. 44
3.1.2 CONTO ECONOMICO ................................................................................................................................................... 46
3.1.3 CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO ........................................................................................................................... 47
3.1.4 RENDICONTO FINANZIARIO ......................................................................................................................................... 48
3
3.1.5 MOVIMENTAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO ............................................................................................................ 49
3.2 PRINCIPALI OPERAZIONI DEL GRUPPO PLC NEL CORSO DELL’ESERCIZIO 2022 .......................................................... 50
3.3 FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO IL 31 DICEMBRE 2022 .......................................................................................... 54
3.4 NOTE AI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI ............................................................................................................ 55
Modifiche all'IFRS 16: Lease Liability in a Sale and Leaseback ......................................................................................... 75
3.4.1 AREA DI CONSOLIDAMENTO ....................................................................................................................................... 76
3.4.2 NOTE DI COMMENTO AI RISULTATI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2022 ................................................................ 77
3.4.3 OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE ........................................................................................................................ 101
3.4.4 POLITICA DI GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI ......................................................................................................... 102
3.5 PUBBLICITÀ DEI CORRISPETTIVI E INFORMAZIONI AI SENSI DELL’ART. 149-DUODECIES DEL REGOLAMENTO
EMITTENTI ........................................................................................................................................................................... 105
3.6 ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL’ART. 154-BIS DEL D.LGS. 58/98 ................................. 106
3.7 RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE ................................................................................................................. 107
4 BILANCIO DI ESERCIZIO .............................................................................................................................................. 108
4.1 PROSPETTI CONTABILI ............................................................................................................................................... 109
4.1.1 SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA ................................................................................................................ 109
4.1.2 CONTO ECONOMICO ................................................................................................................................................. 111
4.1.3 CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO ......................................................................................................................... 111
4.1.4 RENDICONTO FINANZIARIO ....................................................................................................................................... 112
4.1.5 MOVIMENTAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO .......................................................................................................... 113
4.2 PRINCIPALI OPERAZIONI DEL GRUPPO PLC NEL CORSO DELL’ESERCIZIO 2022 ........................................................ 114
4.3 FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO IL 31 DICEMBRE 2022 ........................................................................................ 116
4.4 NOTE AI PROSPETTI CONTABILI ................................................................................................................................. 117
PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE ............................................................................................................... 117
4.6 OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE E INFRAGRUPPO ............................................................................................. 145
4.7 POLITICA DI GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI ........................................................................................................... 147
4. 8 ATTESTAZIONE DEL BILANCIO DI ESERCIZIO AI SENSI DELL’ART. 154-BIS DEL D.LGS. 58/98 ..................................... 150
4.9 PROPOSTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE ALL’ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI .............................................. 151
4.10 RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE ...................................................................................................................... 152
4
4.11 RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE ................................................................................................................. 153
ALLEGATO 1 – PROSPETTO RIEPILOGATIVO DEI DATI ESSENZIALI DELLE SOCIETA’ INCLUSE NELL’AREA DI
CONSOLIDAMENTO ............................................................................................................................................................ 154
ALLEGATO 2 – RELAZIONE SUL GOVERNO SOCIETARIO E GLI ASSETTI PROPRIETARI ....................................................... 155
5
1 INFORMAZIONI GENERALI
6
1.1 ORGANI SOCIALI
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
1
Francesco Esposito - Presidente
Diego Percopo (***) - Amministratore Delegato
Chiara Esposito - Amministratore
Andrea Sassi (***) - Amministratore
Claudia Crivelli (*) (**) - Amministratore Indipendente
Marina D’Artibale (*) (**) - Amministratore Indipendente
Graziano Gianmichele Visentin (*) (**) - Amministratore Indipendente
COLLEGIO SINDACALE
2
Massimo Invernizzi - Presidente
Claudio Sottoriva - Sindaco effettivo
Maria Francesca Talamonti - Sindaco effettivo
SOCIETÀ DI REVISIONE
3
EY S.p.A.
Via Meravigli, 12
20123 Milano
1
nominato dall’Assemblea del 30 aprile 2021
2
nominato dall’Assemblea del 30 giugno 2021
3
nominata dall’Assemblea del 23 giugno 2015
(*) membri del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità
(**) membri del Comitato Nomine, Remunerazione e Piani di Stock Option
(***) nominati per cooptazione dal Consiglio di Amministrazione del 23 giugno 2022
7
1.2 STRUTTURA PARTECIPATIVA DEL GRUPPO PLC
Le società facenti parte del Perimetro Monsson (e nello specifico: Monsson Operation LTD detiene le partecipazioni di Monsson Operation SRL, Monsson
Operation GMBH, Monsson Operation AB; Monsson Operation SRL detiene le partecipazioni in Wind Power Energy SRL, Monsson Turkey Limited Sirkety,
Monsson Energostroy O.O.O. e Monsson Operation Poland SP.ZO.o, oltre che due branch rispettivamente in Grecia e Russia) sono state escluse dalla struttura
partecipativa del Gruppo in quanto trattate in coerenza con il principio Contabile IFRS 5 “Discontinued Operations” al 31 dicembre 2022.
PANG REEN
MOCAMBIQ UE
BioForCh4
Biomethane
Invest
Sicily
Biomethan
100% 100%
100% 100%
92,5 %
51%
100%
100%
100%
100%
66,6 %
95%
50%
60%
25%
8
1.3 AZIONISTI
Di seguito la situazione concernente l’azionariato di PLC S.p.A. (“Società” o “Capogruppo” o “Emittente”) alla
data di approvazione della Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2022
4
. Il 73,5% è detenuto da FRAES
S.r.l. ed il restante 26,5% è flottante sul mercato.
4
Fonte: dati Societari e Consob
Fraes; 73,5%
Mercato; 26,5%
Fraes Mercato
9
2 RELAZIONE SULLA GESTIONE DEL GRUPPO PLC
10
2.1 PRINCIPALI OPERAZIONI DEL GRUPPO PLC NEL CORSO DELL’ESERCIZIO 2022
Approvazione nuovo Piano Industriale 2023-2027
Il 22 dicembre 2022 il Consiglio di Amministrazione di PLC S.p.A. ha approvato il Piano Industriale 2023-2027
del Gruppo PLC, i cui principali elementi sono di seguito riepilogati:
• Mercato: PLC opera nei settori di maggiore rilevanza per la transizione energetica con conseguenti
importanti opportunità di sviluppo, legate all’andamento di crescita strutturale dei mercati di riferimento
in Italia unitamente al know how e posizionamento competitivo di PLC, riconosciuto dai principali
stakeholders di settore.
• Obiettivi strategici: tre principali obiettivi, finalizzati a guidare l’evoluzione del Gruppo: 1) Crescita organica
basata su uno sviluppo per adiacenze (partendo dalle competenze distintive), 2) Rafforzamento del
modello operativo e 3) Investimenti tecnici, entrambi volti a rafforzare la capacità esecutiva dell’azienda.
• EBITDA previsto in progressiva crescita trainato da un incremento dei ricavi (2x al 2027 vs 2023) e da un
importante effetto scala dei costi di struttura, con target di fine Piano nell’intorno di Euro 12-14 milioni
grazie al contributo di tutte le Aree di Business.
• Solidità finanziaria: importante generazione di cassa in grado di autofinanziare la crescita e gli investimenti
con un rapporto PFN/EBITDA progressivamente decrescente fino ad diventare inferiore a 2x al 2027.
• Politica dei dividendi: previsti 6 milioni di euro di dividendi cumulati in Arco di Piano
Uscita dalla Grey List
Consob, con provvedimento n. 0463799/22 del 27 luglio 2022 ha disposto la revoca dell’obbligo di diffusione
di informazioni integrative ai sensi dell’art. 144, c.5 del D.lgs. n. 58/98, a decorrere dalla successiva
rendicontazione contabile.
Entrata in esercizio nuovo sistema ERP
Nel corso del secondo semestre 2022 è stata effettuata la release del nuovo sistema ERP (Enterprise Resource
Planning), Microsoft Dynamics 365, che è diventato operativo in sostituzione del precedente sistema.
L’investimento complessivo è stato pari a ca. 1 milione di Euro ed ha comportato oltre un anno di lavoro del
team interno di IT con il significativo supporto di una primaria società di consulenza specializzata.
In considerazione dell’implementazione a livello di Gruppo del nuovo software gestionale, amministrativo e
contabile, che ha richiesto modifiche significative delle procedure e delle modalità di alimentazione del sistema
gestionale, si è valutata l’opportunità di usufruire del maggior termine dei 180 giorni per l’approvazione della
relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2022 da parte dell’Assemblea, prevedendo conseguentemente
l’approvazione della stessa relazione da parte del Consiglio di Amministrazione entro il 30 aprile 2022, in base
al TUF e al comma 1 dell’art. 154-ter del D.Lgs. 58/98.
11
Sottoscrizione di nuovi contratti relativi al segmento ingegneria e costruzione
Tra la fine dell’esercizio 2022 e l’inizio dell’esercizio 2023, sono stati sottoscritti nuovi contratti con importanti
player del settore per un valore complessivo di ca. Euro 50 milioni (limitandosi al solo segmento di ingegneria
e costruzione). Detti contratti produrranno i loro effetti nel corso dell’esercizio del 2023 con una coda
residuale nel primo semestre 2024. In particolare, pare opportuno evidenziare:
- il contratto sottoscritto in data 30 novembre 2022 con la Società Campo Eolico Ariano S.r.l., società
del gruppo austriaco WEB Windenergie AG, relativo alla costruzione “chiavi in mano” delle opere
elettriche di connessione di un parco eolico di 84 MW (20 WTG), sito in provincia di Avellino, con un
corrispettivo di ca. Euro 9,9 milioni;
- il contratto sottoscritto in data 22 dicembre 2022 con la società Ecoenergia Franzese S.r.l., società del
gruppo Whysol Investments, relativo alla costruzione “chiavi in mano” di una stazione elettrica di
smistamento Terna e di una sottostazione di utenza asservite ad un parco eolico di potenza pari a 37,8
MWp, sito in San Marco dei Cavoti, provincia di Benevento con un corrispettivo complessivo di ca.
Euro 10,6 milioni;
- l’aggiudicazione di un appalto in data 16 marzo 2023 da parte di Wind Energy Racalmuto S.r.l., società
del Gruppo Energia & Servizi, relativo alla costruzione “chiavi in mano” della stazione di rete e della
sottostazione di utenza e raccordi di alta tensione, asservite a un parco di produzione di energia
elettrica misto, composto da un parco eolico costituito da n. 4 aerogeneratori della potenza
complessiva di 22 MW, un parco fotovoltaico della potenza complessiva di 3,045 MW e uno storage
di 2 MW, sito a Racalmuto, provincia di Agrigento, con un corrispettivo complessivo di oltre Euro 11,7
milioni.
Da segnalare, inoltre, per la rilevanza strategica anche alla luce del piano industriale 2023-2027 del contratto
sottoscritto in data 20 dicembre 2022 per la costruzione di 4 impianti fotovoltaici in Sicilia, dalla potenza di 1
MW ciascuno, con un primario operatore del settore fotovoltaico in Italia e all’estero per un corrispettivo
complessivo di oltre Euro 2 milioni, che segna il rilancio del Gruppo PLC nell’attività di costruzione di impianti
fotovoltaici.
Avviato il processo finalizzato alla cessione della partecipazione in Monsson LTD e delle sue controllate
Nel corso del mese di novembre 2022, è stato avviato un processo teso a valutare le condizioni di mercato per
la potenziale cessione della partecipazione di Monsson Operation LTD, a cui fanno capo diverse società
5
estere
5
Monsson Operation LTD detiene le partecipazioni di Monsson Operation SRL, Monsson Operation GMBH, Monsson Operation AB; Monsson Operation
SRL detiene le partecipazioni in Wind Power Energy SRL, Monsson Turkey Limited Sirkety, Monsson Energostroy O.O.O. e Monsson Operation Poland
SP.ZO.o, oltre che due branch rispettivamente in Grecia e Russia.
12
(“il perimetro Monsson”) che offrono in diversi paesi del centro/nord Europa servizi e soluzioni per le attività
di manutenzione, gestione e dispacciamento di impianti eolici, incluse le attività di erection&installation,
fotovoltaici e infrastrutture elettriche di connessione.
Le società del perimetro estero Monsson hanno registrato nel 2021 un EBITDA negativo per circa Euro 2 milioni
e negativo per circa Euro 2,4 milioni nel 2022. In proposito, si evidenzia che il piano industriale 2023-2027, con
riferimento ai risultati del perimetro Monsson, prevedeva, segnatamente, un contributo negativo per circa
Euro 262 mila nell’esercizio 2023, mentre ‒ nell’arco di piano ‒ il perimetro Monsson avrebbe contribuito
all’EBITDA di Gruppo in maniera marginale, con una percentuale inferiore al 5% dell’EBITDA totale previsto a
piano. Sul perimetro Monsson gravano anche i rischi relativi ai contenziosi pendenti in Germania nei confronti
di due società del perimetro, per complessivi circa Euro 2,7 milioni, oltre interessi ed oneri accessori. Al
riguardo, si evidenzia che nel corso dell’udienza volta alla conciliazione delle controversie, tenutasi nel corso
del mese di novembre 2022, le parti non avevano raggiunto alcun accordo transattivo.
Nella predisposizione del bilancio al 31 dicembre 2022, gli amministratori, alla luce dello stato di avanzamento
delle negoziazioni per la cessione sopra descritta, e dell’elevata probabilità della vendita, hanno classificato la
partecipazione in Monsson Operation LTD, in coerenza con quanto previsto dal principio contabile
internazionale IFRS 5, “Discontinued Operations”. Tale rappresentazione, ai sensi dell’IFRS 5, non ha
comportato effetti evidenti sugli schemi di bilancio in quanto il valore della partecipazione è stato azzerato.
La cessione è stata positivamente conclusa con la firma del closing dell’operazione, in data 5 aprile 2023.
Per maggiori dettagli si rimanda alla sezione 3.2.3.NN della Nota Integrativa.
Scissioni infragruppo di PLC System S.r.l. e di PLC Service S.r.l.
In data 14 luglio 2022 sono stati stipulati gli atti di scissione parziale delle controllate PLC Service S.r.l. e PLC
System S.r.l. a favore della PLC S.p.A.. Per effetto dei suddetti atti di scissione, sono state assegnate alla PLC
S.p.A. la quota rappresentativa dell’intero capitale sociale di PLC Service Wind S.r.l., precedentemente
detenuta da PLC Service S.r.l. e la quota rappresentativa dell’intero capitale sociale di PLC Power S.r.l.,
precedentemente detenuta da PLC System S.r.l.. Le scissioni si inseriscono nel più ampio quadro di
riorganizzazione societaria finalizzato a una migliore e più coerente segregazione dei vari segmenti del
business del gruppo societario soggetto a direzione e coordinamento della PLC S.p.A.. Le scissioni non
producono effetti a livello consolidato.
Idroelettrica 2014 S.r.l. Unipersonale
In data 15 settembre 2022 la centrale idroelettrica di proprietà della controllata Idroelettrica 2014 S.r.l.
unipersonale, localizzata in Località Brotano nel Comune di Pergola (PU) e San Lorenzo in Campo (PU), ha
13
subito ingenti danni a causa del nubifragio che ha interessato il territorio della Regione Marche provocando
un fenomeno di piena del fiume Cesano. Sono stati prontamente allertati le competenti amministrazioni locali
ed è stato aperto il sinistro con la compagnia assicurativa che copre l’impianto da danni provocati da tali
fenomeni esterni. Sono ancora in corso le operazioni peritali per la quantificazione del danno provocato dal
fenomeno naturale utili alla conseguente definizione del risarcimento spettante. La rimessa in funzione della
centrale è auspicabilmente prevista entro la fine del terzo trimestre dell’anno; a tale riguardo si precisa che la
polizza assicurativa prevede, oltre alla copertura dei danni diretti, una copertura per la business interruption
di 6 mesi per sopperire alla mancata produzione nel periodo di fermo dell’impianto.
Informativa in merito agli impatti della guerra in Ucraina sul contesto di mercato e sui risultati economici,
patrimoniali e finanziari del Gruppo PLC
Il protrarsi della guerra in Ucraina, iniziata nel mese di febbraio 2022, ha determinato conseguenze
economiche gravi in tutti i settori industriali, con impatto sull’economia globale. Benché il Gruppo PLC non
abbia una significativa esposizione diretta sui mercati interessati, come già descritto nella relazione finanziaria
semestrale 2022, è risultato comunque impattato in maniera rilevante dagli effetti indiretti sulla catena di
approvvigionamento. In particolare, i costi delle principali materie prime utilizzate (acciaio, cemento, rame e
alluminio) hanno fatto registrare aumenti medi del 30% ca. rispetto al 2021. In prospettiva non si possono
escludere possibili ulteriori conseguenze negative derivanti dall’evoluzione del conflitto tra Russia e Ucraina,
con effetti ad oggi non prevedibili sul business.
Di contro, il conflitto ha ulteriormente accresciuto la consapevolezza del rischio della dipendenza energetica
del blocco europeo dalle materie prime extra europee, accelerando il processo di sviluppo e costruzione di
nuovi impianti da fonti rinnovabili attraverso il quale l’Unione Europea punta alla sua indipendenza energetica;
ciò rappresenta un’ulteriore opportunità di sviluppo del business di PLC.
Informativa in merito agli impatti del Coronavirus (Covid-19)
Ad oggi permangono limitati fattori di rischio derivanti dal Covid-19 e legati alle nuove varianti del virus. Il
Gruppo PLC, anche nel corso dell’esercizio 2022 ha continuato a monitorare in maniera costante l’emergenza
sanitaria in ragione della continua evoluzione del fenomeno e dei possibili effetti in termini di (i) evoluzione
dei contesti normativi di riferimento, (ii) gestione delle relazioni con clienti e partner, (iii) gestione della
contrattualistica attiva e passiva (sono state introdotte, laddove possibile, specifiche clausole per mitigare i
possibili effetti negativi della pandemia) e (iv) impatti sulle attività di esecuzione dei progetti e sui livelli di
performance. Il Gruppo PLC ha, inoltre, continuato a mettere in atto i provvedimenti necessari a garantire da
un lato la salute dei propri dipendenti e dall’altro la continuità operativa, quale ad esempio lo smart working.
14
2.2 FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO IL 31 DICEMBRE 2022
Finalizzazione della cessione del perimetro Monsson
A seguito dell’avvio del processo di vendita, avvenuto nel corso del 2022, l’8 marzo 2023 PLC S.p.A. ha
sottoscritto l’accordo volto alla cessione del perimetro Monsson alla società di diritto lussemburghese
Monsson S.à.r.l, tramite il trasferimento della partecipazione detenuta nella società Monsson Operation LTD,
società di diritto irlandese che detiene direttamente e indirettamente le quote delle società estere che
costituiscono il suddetto perimetro. Il closing dell’operazione è avvenuto il 5 aprile 2023.
L’operazione costituisce uno step in linea con la realizzazione del piano industriale 2023-2027, nel quale è stata
definita l’assoluta centralità strategica del mercato domestico e il rafforzamento del modello operativo da
realizzarsi, inter alia, attraverso la semplificazione della struttura societaria e la dismissione delle società
ritenute non core: la cessione consente di consolidare il percorso di crescita del Gruppo PLC attraverso la
focalizzazione delle attività e delle risorse del Gruppo nel mercato italiano.
Nell’ambito dell’operazione, l’acquirente ‒ a fronte del pagamento di un corrispettivo simbolico ‒ assume in
proprio la gestione e il rischio imprenditoriale derivante dalle società del perimetro Monsson, anche per le
attività svolte antecedentemente alla cessione ‒ con la previsione di una espressa manleva a beneficio della
Società contro ogni ed eventuale claim che dovesse essere avanzato da terzi in relazione alle società
medesime. In tale contesto, PLC ha immesso un finanziamento soci per Euro 1 milione nella Monsson
Operation LTD, che è stato rinunciato al closing, insieme a tutti gli altri crediti vantati dalla Società nei confronti
del perimetro Monsson.
In particolare con riferimento all’esercizio 2022, PLC S.p.A. ha svalutato la partecipazione di Monsson
Operation LTD per Euro 5,34 milioni e ha rinunciato a crediti finanziari nei confronti dell’intero perimetro
Monsson per complessivi Euro 4,7 milioni.
Ulteriori Euro 1,9 milioni di crediti finanziari, apportati nel corso del 2023, sono stati rinunciati al closing.
Inoltre, alcune controllate italiane del Gruppo PLC hanno rinunciato ai rispettivi crediti commerciali nei
confronti del perimetro Monsson per complessivi ca. Euro 230 mila.
In particolare, mediante l’operazione, la Società ha trasferito all’acquirente anche il rischio relativo ai
contenziosi pendenti per complessivi circa Euro 2,7 milioni oltre interessi ed oneri accessori.
Invece, a livello di bilancio consolidato la cessione del perimetro Monsson ha comportato svalutazioni
complessive per ca. Euro 4,2 milioni relative agli importi di goodwill e altre attività immateriali
precedentemente iscritti in bilancio.
15
2.3 ANALISI DELL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE
Il Gruppo PLC opera nel mercato delle energie rinnovabili, con particolare riferimento ai settori del
fotovoltaico, dell’eolico, del biometano e del biogas, nonché delle infrastrutture elettriche di alta e media
tensione a servizio degli impianti da fonte rinnovabile nei quali svolge attività di ingegneria,
approvvigionamento, costruzione di nuove infrastrutture elettriche e di nuovi impianti di generazione di
energia (“Segmento Ingegneria e Costruzione”) nonché di collaudo, monitoraggio, installazione, montaggio e
manutenzione ordinaria e straordinaria di infrastrutture elettriche, aerogeneratori, parchi eolici e fotovoltaici,
centrali a biogas e biometano (“Segmento Service”).
Il contesto di mercato
L’esercizio 2022 è stato caratterizzato da uno scenario globale particolarmente sfavorevole, gravato, oltre che
dal perdurare della pandemia, dalla crisi geopolitica generata dal conflitto Russia Ucraina.
Dopo aver assistito, nella seconda metà del 2021, a un progressivo recupero della crescita economica, nei
primi mesi del 2022 fattori quali la significativa crescita dei prezzi di mercato di gas, carbone ed energia
elettrica, il conseguente aumento dell’inflazione sull’intero comparto di materie prime e materiali, nonché
l’irrigidimento delle politiche monetarie con tassi di interesse in forte crescita, hanno impattato
significativamente sulle catene di approvvigionamento e di produzione, portando ad una revisione dello
scenario macroeconomico.
Ciononostante, il settore delle energie rinnovabili si conferma un mercato in grandissima espansione quale
elemento essenziale al raggiungimento degli obiettivi della transizione energetica e dell’indipendenza
energetica del blocco europeo. Il contesto delle politiche e degli strumenti messi a disposizione per favorire lo
sviluppo di tecnologie innovative per le rinnovabili, sia in sede europea che nazionale, dimostrano la
strategicità del comparto. Inoltre i recenti sviluppi normativi, con riferimento al settore sia delle fonti
rinnovabili tradizionali, quale ad esempio la c.d. “Solar Belt” che del biogas e del biometano, dove il nuovo
decreto di incentivazione per il biometano immesso in rete dello scorso 15 settembre 2022 con relativa
approvazione delle Regole Applicative del 13 gennaio 2023, contribuisce a rafforzare l’impegno nel settore da
parte degli investitori istituzionali e privati. Ancora permangono comunque i già noti temi legati al contesto
autorizzativo relativi ai ritardi burocratici, con impatto diretto sullo sviluppo di nuove iniziative.
In particolare, con l’adozione della c.d. “Solar Belt”, alcune aree in prossimità di zone a destinazione industriale,
artigianale e commerciale potranno essere destinate all’installazione di impianti fotovoltaici a terra tramite
procedure semplificate e tempi maggiormente contenuti.
16
Tali semplificazioni riguarderebbero non soltanto la costruzione dell’impianto, ma anche la costruzione delle
opere e delle infrastrutture accessorie, queste ultime costituiscono l’attività core della controllata PLC System
S.r.l. nonché strategiche per il piano industriale 2023-2027.
Anche in ragione di quanto sopra, il mercato relativo al fotovoltaico è previsto in crescita di 3x al 2030.
Il Gruppo PLC
I risultati del Gruppo PLC, nell’esercizio 2022, con ricavi pari ad Euro 60.376 migliaia, un EBITDA negativo di
Euro 6.141 migliaia e perdite d’esercizio di Euro 15.853, sono riconducibili alle seguenti principali ragioni:
(i) i risultati negativi di PLC System S.r.l. concentrati su alcune commesse relative principalmente alla
costruzione di impianti eolici previste in chiusura nel 2023, il cui risultato è stato condizionato
negativamente: (a) dall’aumento del costo delle materie prime e delle principali forniture,
unitamente ad un prolungamento dei tempi di approvvigionamento; (b) da un allungamento dei
cantieri anche per ritardi autorizzativi e (c) da imprevisti tecnici di cantiere.
Il conseguente incremento dei costi è stato riaddebitato, per quanto possibile, ma non
integralmente, ai clienti finali ed ha generato una riduzione della marginalità delle commesse
fortemente concentrata nell’esercizio appena conclusosi. Infatti, l’aggiornamento del preventivo
di costi a vita intera, avvenuto nel corso del 2022, essendo legato a variazioni di stima e a eventi
non prevedibili ha generato una rideterminazione della redditività delle stesse con una
conseguente minore contabilizzazione dei relativi ricavi e un impatto negativo sui margini
nell’esercizio 2022;
(ii) le svalutazioni di attività non core, in linea con la strategia del piano industriale 2023-2027, e del
goodwill relativo al perimetro Monsson Operation;
(iii) le performance dell’attività di montaggio e installazione di turbine eoliche (Erection & Installation
– E&I) condotta dalle società del perimetro Monsson. A tal fine si evidenzia che per quanto attiene
alle performance dell’E&I nel secondo semestre si sono acuite le criticità già evidenziate nel primo
semestre 2022, che hanno poi portato alla dismissione societaria sopra descritta. Le motivazioni
sono riconducibili alla progressiva e continua perdita di redditività di tutte le principali commesse,
derivante da prolungati periodi di stand-by del personale diretto a causa sia delle avverse
condizioni metereologiche nei primi mesi dell’esercizio che dalle complessità di gestione derivante
dalle dimissioni di alcune figure chiave del management locale. In proposito, pare opportuno
ricordare come, al fine di limitare la suddetta perdita di redditività, nel secondo semestre 2022 si
sia provato ad ampliare il parco clienti, con conseguente avvio di alcuni nuovi cantieri nel corso
dell’ultimo trimestre dell’anno, le cui performances sono state inferiori alle aspettative.
17
Quanto allo scostamento complessivo rispetto all’esercizio precedente, occorre altresì considerare che il
Segmento Sviluppo aveva contribuito con una plusvalenza di Euro 3.797 migliaia derivante dalla cessione di
C&C Tre Energy S.r.l., consuntivata nel corso del primo semestre 2021.
Di contro, le altre società del Gruppo PLC hanno, invece, generato un EBITDA positivo. Il Segmento Servizi,
anche nel 2022 ha confermato il proprio trend di crescita nell’O&M Italia, sia nel settore delle fonti rinnovabili
tradizionali che del biogas e del biometano, a dimostrazione della sua maggiore stabilità rispetto ai fattori
esogeni esterni.
I risultati economici negativi non hanno comportato significativi effetti sulla posizione finanziaria netta del
Gruppo, che registra un lieve peggioramento passando da Euro (2.795) migliaia al 31 dicembre 2021 ad Euro
(2.925) migliaia al 31 dicembre 2022, mentre la PLC S.p.A. continua a presentare un grado di
patrimonializzazione adeguato, con un patrimonio netto pari ad Euro 41.121 migliaia al 31 dicembre 2022.
Le ragioni che hanno concorso alla formazione dei risultati negativi del 2022 appaiono di natura transitoria ed
eccezionale, non avendo conseguenze attese sui risultati operativi previsti per l’esercizio 2023 e, più in
generale, sugli obiettivi del piano industriale 2023-2027.
Evoluzione prevedibile della gestione
Anche per il 2023 persistono elementi di incertezza e volatilità legati al contesto macroeconomico, ancora
caratterizzato dalle difficoltà di approvvigionamento delle materie prime, ma con un trend di progressiva
stabilizzazione dei prezzi.
Non si rilevano criticità in merito all’andamento prospettico del Gruppo, il mercato delle energie rinnovabili e
delle infrastrutture elettriche si conferma driver essenziale per il raggiungimento della transizione energetica
e dei target fissati dall’Unione Europea, volti al perseguimento di obiettivi climatici e di maggiore indipendenza
e sicurezza energetica. In questo senso il contesto normativo si sta dimostrando favorevole per lo sviluppo
delle fonti di produzione di energia rinnovabile, e quindi per il contesto in cui opera la società.
Alla luce di quanto sopra e della fase di espansione sia per quanto riguarda le nuove costruzioni sia per la
fornitura di servizi, il Consiglio di Amministrazione, tenuto conto delle commesse acquisite e dei nuovi contratti
sottoscritti, conferma le previsioni economiche per il 2023 con valori attesi in linea rispetto alla guidance 2023
precedentemente comunicata.
Segmento Ingegneria e Costruzione
Il Gruppo PLC svolge l’attività di Engineering, Procurement and Construction (EPC) principalmente per il tramite
di PLC System S.r.l., che agisce come general contractor nella costruzione di impianti di generazione elettrica
da fonte rinnovabile, nonché di infrastrutture elettriche e di Schmack Biogas S.r.l. che svolge le medesime
18
attività nel settore del biogas e del biometano. Il Gruppo PLC si occupa, inoltre, della costruzione di
impiantistica industriale altamente specializzata nonché, per il tramite di apposite SPV (“Special Purpose
Vehicle”) della costruzione di impianti “chiavi in mano” per la produzione di energia elettrica da fonti
rinnovabili, con l’obiettivo di cedere, tramite la vendita delle SPV, i suoi assets a investitori, utilities, o
Indipendent Power Producers secondo il modello Built, Operate and Trasfer (BOT).
I dati d’esercizio 2022 del Segmento Ingegneria e Costruzione scontano, come detto, un aggravio significativo
dei costi a vita intera registrati su alcune commesse di PLC System S.r.l. relative principalmente alla
realizzazione di parchi eolici, che, essendo solo in parte riaddebitabili ai clienti finali, hanno generato un
impatto economico negativo. Le altre commesse relative alla realizzazione di sottostazioni presentano, invece,
marginalità in linea con le previsioni. La natura circoscritta degli eventi che hanno influenzato negativamente
l’esercizio 2022, unitamente alla transitorietà del contesto normativo (in data 16 settembre 2022 è stato
pubblicato il decreto attuativo biogas e biometano ed è in corso di approvazione il Decreto FER 2) e alla
sottoscrizione di contratti, tra la fine del 2022 e l’inizio del 2023, tali da assicurare già adesso il raggiungimento
degli obiettivi di ricavi fissati per l’intero esercizio 2023 (nonché di parte di quelli relativi all’esercizio 2024),
fanno prevedere un progressivo recupero del Segmento Ingegneria e Costruzione.
Segmento Sviluppo
Il Gruppo PLC, tramite la controllata PLC Power S.r.l. e per il tramite di società di scopo, porta avanti le attività
di sviluppo di nuovi impianti di produzione di energia da fonte rinnovabile, fino all’ottenimento delle
autorizzazioni, da offrire al mercato secondo il modello di Business BOT, mantenendo, nel contempo, in house
sia la realizzazione parziale o totale degli impianti stessi che la successiva gestione grazie a contratti di servizi
pluriennali. In questo modo, con un modesto incremento del proprio profilo di rischio, il Gruppo PLC ha
integrato a valle la catena del valore tipica dell’EPC, affacciandosi direttamente al mercato degli investitori
finali e massimizzando il valore delle proprie competenze.
Queste attività concorrono alla costituzione della cosiddetta “pipeline” di nuovi impianti che al momento
evidenzia come principali asset nei settori dell’eolico e del fotovoltaico, i seguenti progetti a diversi stadi di
avanzamento nel permitting:
- due impianti eolici, rispettivamente da 16 MW e 30 MW nella Regione Basilicata;
- un impianto fotovoltaico da 15 MWp nella Regione Sicilia;
- due impianti eolici da complessivi 120 MW nella Regione Campania.
Dopo il 30 giugno 2022, inoltre è stato avviato un importante percorso di sviluppo di impianti fotovoltaici
basato sulle nuove disposizioni del DL 17/2022 (DL Energia) relative alla cd. “Solar Belt” con l’obiettivo di breve
termine di riequilibrare la pipeline fra le due tecnologie, eolica e fotovoltaica.
19
Con riferimento allo sviluppo nel settore del biogas e del biometano il Gruppo dispone di n. 4 impianti di
digestione anaerobica da 500 Sm3/h, anche in questo caso a diversi stati di avanzamento nel permitting.
Il Gruppo PLC è comunque sempre impegnato nell’ampliamento della propria pipeline di progetto, prestando
attenzione sia alle iniziative “greenfield” che “brownfield”. Si segnala, infatti, che si assiste a un sempre
maggior interesse da parte del mercato allo sviluppo di nuove iniziative in coerenza con il processo di
transizione energetica, che solo con riferimento al mercato italiano, secondo l’agenda del Ministero della
Transizione Energetica prevede l’installazione al 2030 di nuovi impianti eolici per 12 GW e nuovi impianti
fotovoltaici per 41 GW.
Segmento Servizi
Il Gruppo PLC offre un’ampia gamma di servizi sulla filiera delle fonti rinnovabili nei settori eolico, fotovoltaico,
e del biogas e biometano nonché delle infrastrutture elettriche di alta e media tensione a servizio degli impianti
FER, per il tramite di PLC Service S.r.l., di PLC Service Wind S.r.l., di Schmack Biogas S.r.l..
Come Operation & Maintenance (O&M) provider, il Gruppo PLC fornisce il monitoraggio periodico degli impianti
per assicurarne la massima efficienza, si occupa della manutenzione con logica “full service” o “customized”
degli stessi, sia di tipo ordinario che straordinario nonché predittivo, inoltre si occupa di attività di revamping
impianti Biogas, Biometano, fotovoltaici ed apparecchiature di alta e media tensione.
La gamma di servizi offerti è molto ampia e si differenzia a seconda della tipologia di cliente finale. A garanzia
dei livelli di prestazione, gli impianti sono monitorati h24 da apposite control rooms ed il cliente finale è
periodicamente informato, tramite apposita reportistica, dell’andamento delle performance degli impianti. In
particolare, allo stato attuale esiste una control room, presso la sede di Acerra (NA), per il presidio del mercato
nazionale (peraltro oggetto di un significativo intervento di aggiornamento tecnologico e funzionale).
I principali centri logistici attraverso i quali le attività di servizio vengono prestate sono in Italia ad Acerra (NA),
San Pietro Vernotico (BR), Lentini (SR), Borgo Montello (LT), Monreale (PA), Castel di Iudica (CT), Bolzano e
Verona. In coerenza con la strategia di digitalizzazione 4.0 è stata creata un’unità organizzativa dedicata che
traghetterà il Gruppo PLC nella nuova dimensione della manutenzione tramite sistemi di realtà aumentata e
realtà virtuale.
Il Segmento Servizi ha contribuito positivamente ai risultati consolidati anche in un contesto di mercato
sfavorevole e nonostante le criticità legate al perimetro Monsson Operation.
Il Segmento Servizi conferma, dunque, la capacità della propria componente “recurring” di generare risultati
positivi in grado di stabilizzare la redditività complessiva, a garanzia degli obiettivi fissati e di creazione del
valore del Gruppo, assicurando, allo stesso tempo, un adeguato rafforzamento patrimoniale.
20
Le previsioni per l’esercizio 2023 si confermano positive, anche alla luce della dismissione del perimetro
Monsson, che consentiranno di concentrarsi sul mercato nazionale senza disperdere risorse umane, tecniche
e finanziarie.
Segmento Servizi di dispacciamento
Nel corso del 2022, il Gruppo PLC ha proseguito la propria attività nel settore dei servizi di dispacciamento di
energia elettrica da fonti rinnovabili per il tramite della controllata MSD Service S.r.l. che, attualmente svolge
un ruolo strategico per la diffusione della conoscenza delle nuove dinamiche nel mercato elettrico all’interno
del Gruppo, con l’intento di sviluppare e ampliare la gamma dei servizi offerti.
2.4 ANALISI DEI RISULTATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI DEL GRUPPO AL 31 DICEMBRE 2022
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO
I risultati economici consolidati al 31 dicembre 2022, rispetto al periodo comparativo, scontano in maniera
significativa gli effetti negativi derivanti dalla performance del Segmento Costruzione, e la mancata
contribuzione del Segmento Sviluppo a cui, nel 2021, concorreva la plusvalenza di Euro 3.797 migliaia
derivante dalla cessione di C&C Tre Energy S.r.l.. Il Segmento Servizi conferma invece il proprio positivo trend
di crescita.
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO RICLASSIFICATO
(dati in Euro migliaia)
01.01.2022
31.12.2022
01.01.2021
31.12.2021
Ricavi della gestione caratteristica 59.491 62.323
Altri ricavi operativi 885 5.324
Totale ricavi 60.376 67.647
Costi Operativi (63.400) (55.992)
Altri costi operativi (3.117) (1.909)
MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) (6.141) 9.747
EBITDA % -10% 14%
Ammortamenti e svalutazioni (6.853) (2.378)
RISULTATO OPERATIVO (EBIT) (12.994) 7.369
Proventi (Oneri) finanziari netti (39) (313)
Proventi (Oneri) da partecipazioni (20) (27)
Imposte sul reddito 716 (950)
Utile (perdita) del periodo delle attività in continuità (12.337) 6.078
Utile (perdita) del periodo delle attività (passività) cessate (3.516) (3.107)
UTILE (PERDITA) DEL PERIODO (15.853) 2.971
Totale delle altre componenti di conto economico complessivo 994 582
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO (14.859) 3.553
21
I ricavi al 31 dicembre 2022 ammontano complessivamente ad Euro 60.376 migliaia mentre l’EBITDA è
negativo per Euro 6.141 migliaia.
Si riporta di seguito la suddivisione del margine operativo lordo per segmento operativo.
I dati sono esposti al netto dei saldi infragruppo e del Perimetro Monsson
I dati sono esposti al netto dei saldi infragruppo e del Perimetro Monsson
Il Segmento Costruzione nel 2022 ha generato ricavi pari ad Euro 26.593 migliaia e un EBITDA negativo di Euro
6.936 migliaia.
Come già evidenziato in precedenza, il Segmento ha fatto registrare un andamento negativo attribuibile alla
performance di alcune commesse che andranno a concludersi nei prossimi mesi. Si rileva la conferma della
contribuzione positiva di Schmack (già rilevata nel corso del 2021).
CONTO ECONOMI CO COMPLESSIVO RICLASSIFICATO
(dati in Euro migliaia)
Costruzione Servizi Holding Tradin g
01. 01.2022
31. 12.2022
Ric avi della gestione caratteristica 26. 023 25. 213 - 8.2 55 5 9.4 91
Altri ricavi operativi 570 295 20 - 885
Totale ricavi 26. 593 25. 508 20 8.2 55 6 0.3 76
Costi Operativi (32.008) (19.134) (4.052) (8.206) (63.400)
Altri costi operativi (1.521) (1.375) (218) (4) (3.117)
MARGINE OP ERATI VO L ORDO (EBITD A) (6 .93 6) 5.0 00 (4 .25 0) 45 (6.1 41)
EBI TD A % -2 6% 20% n.a . 1% -1 0%
CONTO ECONOMICO COMPL ESSIVO RICLASSIFICATO
(dat i in Euro migliaia)
01.01.2 0 2 2
31.12.2 0 2 2
01.01.2 0 2 1
31.12.2 0 2 1
Ric avi della gestione c arat t eristica 26.023 37.931
Altri ricavi operativi 570 4.682
Totale ric avi 26.593 42.613
Costi Operativi (32.008) (33.148)
Altri costi operativi (1.521) (579)
MARGINE OPERATIVO L ORDO (EBITDA) (6.93 6 ) 8.886
Segmento Costruzione
CONTO ECONOMICO COMP LESSIVO RICL ASSIFICATO
(dati in Euro migliaia)
PLC Syst em
S.r.l. (*)
Schmack
Biogas S.r.l.
01.0 1.20 22
31.1 2.20 22
Ricavi della gest ione caratt eristica 1 7.73 5 8.28 8 26.0 23
Altri ricavi operativi 254 316 570
Tot ale ricavi 17.9 89 8.604 2 6 .593
Costi Operativi (23.724) (8.284) (32.008)
Altri costi operativi (1.285) (236) (1.521)
MARGINE OP ERATIVO LORDO (EBITDA) (7 .020 ) 84 (6 .936 )
EBITD A % -3 9% 1% -2 6 %
(*) unitamente alle sue controllate 0,00
22
(*) PLC System S.r.l. unitamente alle sue controllate
I dati di PLC System S.r.l. scontano, come detto, gli effetti derivanti dall’aggravio dei costi a vita intera registrati
su alcune commesse relative alla realizzazione dei parchi eolici, nonché della mancata contribuzione del
Segmento Sviluppo.
Tali effetti sono di natura temporanea e circoscritta; si prevede pertanto un progressivo recupero del
comparto già entro la fine dell’esercizio 2023, trainato dal favorevole contesto del mercato delle rinnovabili.
I dati sono esposti al netto dei saldi infragruppo e del perimetro Monsson
Il Segmento Servizi nel 2022 ha generato ricavi pari ad Euro 25.508 migliaia e un EBITDA di Euro 5.000 migliaia
evidenziando un trend di crescita in termini di marginalità con ricavi in crescita rispetto al periodo
comparativo, per effetto dell’evoluzione del mix di servizi, che ha visto, nel 2022, un incremento delle attività
di revamping.
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO RICLASSIFICATO
(dati in Euro migliaia)
PLC System S.r.l.
(*)
Schmack Biogas
S.r.l.
01.01.2021
31.12.2021
Ricavi della gestione caratteristica 27.883 10.048 37.931
Altri ricavi operativi 4.370 312 4.682
Totale ricavi 32.253 10.360 42.613
Costi Operativi (23.375) (9.773) (33.148)
Altri costi operativi (420) (159) (579)
MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) 8.458 428 8.886
EBITDA % 26% 4% 21%
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO RICLASSIFICATO
(dati in Euro migliaia)
01.01.2022
31.12.2022
01.01.2021
31.12.2021
Ricavi della gestione caratteristica 25.213 20.964
Altri ricavi operativi 295 576
Totale ricavi 25.508 21.540
Costi Operativi (19.134) (15.582)
Altri costi operativi (1.375) (1.222)
MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) 5.000 4.737
EBITDA % 20% 22%
Segmento Servizi
23
I dati sono esposti al netto dei saldi infragruppo
Il Segmento Trading include le attività di dispacciamento svolte dalla controllata MSD Service S.r.l..
L’incremento dei ricavi e dei corrispondenti costi operativi rispetto al periodo comparativo è correlato
all’aumento del prezzo dell’energia.
I dati sono esposti al netto dei saldi infragruppo
Il Segmento Holding include sostanzialmente i costi di struttura della Capogruppo che svolge centralmente le
attività di: Amministrazione Finanza e Controllo (AFC), Segreteria, Information Technology (IT), Qualità
Ambiente e Sicurezza (QSA), Personale (HR) e Affari Legali e Societari.
Nel 2022 si è registrato un incremento nei Costi Operativi derivante principalmente da consulenze strategiche,
in relazione alla redazione del nuovo Piano Industriale 2023-2027, e finanziarie e negli Altri costi operativi
dovuto alla rinuncia ai crediti commerciali verso il Perimetro Monsson per Euro 208 migliaia.
CONTO ECONOMICO COMPL ESSIVO RICLASSIFICATO
(dat i in Euro migliaia)
01.01.2 0 2 2
31.12.2 0 2 2
01.01.2 0 2 1
31.12.2 0 2 1
Ric avi della gestione c arat t eristica 8.255 3.428
Altri ricavi operativi - -
Totale ric avi 8.255 3 . 4 28
Costi Operativi (8.206) (3.422)
Altri costi operativi (4) (1)
MARGINE OPERATIVO L ORDO (EBITDA) 45 5
EBITD A % 1% 0%
Segmento Trading
CONTO ECONOMICO COMPL ESSIVO RICLASSIFICATO
(dat i in Euro migliaia)
01.01.2 0 2 2
31.12.2 0 2 2
01.01.2 0 2 1
31.12.2 0 2 1
Ric avi della gestione c arat t eristica - -
Altri ricavi operativi 20 66
Totale ric avi 20 66
Costi Operativi (4.052) (3.840)
Altri costi operativi (218) (107)
MARGINE OPERATIVO L ORDO (EBITDA) (4.2 5 0) (3.8 8 1)
EBITD A % n.a. n.a.
Segmento Holding
24
SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA RICLASSIFICATA
La situazione patrimoniale finanziaria consolidata al 31 dicembre 2022 è stata riclassificata aggregando i valori
attivi e passivi secondo il criterio della funzionalità alla gestione dell’impresa considerata suddivisa,
convenzionalmente, nelle tre funzioni fondamentali: l’investimento, l’esercizio e il finanziamento.
Il capitale investito netto, al 31 dicembre 2022, ammonta ad Euro 16.444 migliaia rispetto a Euro 31.183
migliaia al 31 dicembre 2021. La variazione negativa di Euro 14.739 migliaia deriva principalmente dalla
variazione negativa del capitale immobilizzato dovuta alla svalutazione del goodwill del Perimetro Monsson
per Euro 3.419 migliaia e dalla riduzione del capitale circolante netto per Euro 10.268 migliaia derivante da
un significativo decremento delle attività contrattuali per il progressivo completamento, e contestuale
fatturazione e relativo incasso, delle commesse già in portafoglio nel corso dell’esercizio precedente.
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA
La posizione finanziaria netta del Gruppo PLC al 31 dicembre 2022 è negativa per Euro 2.925 migliaia (negativa
per Euro 1.749 migliaia al netto della rilevazione dei debiti finanziari rilevati in applicazione dell’IFRS 16) e
registra una variazione negativa di Euro 130 migliaia rispetto al 31 dicembre 2021. L’importo complessivo
SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA RICLASSIFICATA
(dati in Euro migliaia)
01.01.2022
31.12.2022
01.01.2021
31.12.2021
Attività materiali nette 7.743 8.511
Attività immateriali nette 8.917 12.530
Partecipazioni 17 19
Altre attività non correnti 2.095 2.103
Capitale Immobilizzato 18.772 23.163
Capitale di esercizio netto (2.248) 8.020
Attività destinate alla dismissione (80) -
CAPITALE INVESTITO NETTO 16.444 31.183
Posizione finanziaria netta (2.925) (2.795)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (2.925) (2.795)
PATRIMONIO NETTO 13.519 28.388
POSIZIONE FI NANZIARIA NETTA CONSOLIDATA
(dat i in Euro migliaia)
01.01.20 2 2
31.12.20 2 2
01.01.20 2 1
31.12.20 2 1
Liquidità (*) 8.420 10.729
Indebitamento finanziario corrente (5.030) (4.666)
Indebitamento finanziario non corrente (5.139) (7.516)
Posizione finanziaria net t a ante I FRS16 (1 .749) (1 .4 5 3)
Passività finanziarie IFRS 16 (1.176) (1.342)
POSIZIONE FI NANZIARIA NETTA (2 .925) (2 .7 9 5)
25
dell’indebitamento finanziario si è ridotto di Euro 2.013 migliaia per effetto dei rimborsi effettuati in coerenza
con i piani di ammortamento, al netto della nuova finanza erogata. Nell’esercizio 2022 la controllata PLC
Service S.r.l. ha sottoscritto un nuovo finanziamento con Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. per Euro 250
migliaia, avente scadenza il 31 marzo 2028, utilizzato per l’acquisto di un immobile sito a Casalbore destinato
alla creazione di un hub tecnico; inoltre la controllata PLC System S.r.l. ha sottoscritto due nuovi finanziamenti
con: (i) Credem, avente scadenza il 03 aprile 2024, per Euro 1.500 migliaia; (ii) Banca Nazionale del Lavoro
S.p.A., avente scadenza il 27 settembre 2023, per Euro 1.000 migliaia.
2.5 ANALISI DEI RISULTATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI DI PLC S.P.A. AL 31 DICEMBRE 2022
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO RICLASSIFICATO
La Capogruppo PLC S.p.A. opera esclusivamente in qualità di holding operativa, svolgendo centralmente le
attività relative alle funzioni Amministrazione e Finanza e Controllo (AFC), Segreteria, Information Technology
(IT), Qualità Ambiente e Sicurezza (QSA), Personale (HR) e Affari Legali e Societari, che vengono riaddebitate
alle altre società del Gruppo tramite idonei contratti di servizio.
Nel 2022 si è registrato un incremento nei Costi Operativi derivante principalmente da consulenze strategiche
in relazione alla redazione del nuovo Piano Industriale 2023-2027 e negli Altri costi operativi dovuto alla
rinuncia ai crediti commerciali verso il Perimetro Monsson per Euro 208 migliaia.
Tra le componenti negative di reddito figurano svalutazioni per Euro 10.144 migliaia conseguenti alla cessione
del Perimetro Monsson.
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO RICLASSIFICATO
(dat i in Euro migliaia)
01.0 1 .2022
31.1 2 .2022
01.0 1 .2021
31.1 2 .2021
Ricavi della gestione caratterist ic a 2.4 2 2 2 . 417
Altri ricavi operativi 20 66
Costi Operativi (4.054) (3.851)
Altri costi operativi (426) (108)
MARGINE OP ERATIVO LORDO (EBITDA) (2 .038) (1 .476)
Ammortamenti e svalutazioni (10.327) (81)
RI SULTATO OP ERATIVO (EBI T) (1 2 .365 ) (1 .557)
Proventi (Oneri) finanziari netti 175 (47)
Proventi (Oneri) da partecipazioni 4.768 1.850
Imposte sul reddito 303 491
Utile (perdit a) del periodo delle at tivit à in
continuit à
(7 .119) 737
Utile (perdita) del periodo delle attività (passività) cessate - -
UTI LE (PERDI TA) DEL PERIODO (7 .119) 737
Totale delle altre componenti di conto economico complessivo 64 (17)
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO (7 .055) 720
26
Tra le altre componenti positive di reddito si segnalano dividendi per Euro 4.768 migliaia distribuiti dalle
controllate PLC System per Euro 3.257 migliaia, PLC Service S.r.l. per Euro 1.450 migliaia, e Schmack per Euro
61 migliaia.
SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA RICLASSIFICATA
La situazione patrimoniale finanziaria di PLC S.p.A. al 31 dicembre 2022 è stata riclassificata aggregando i valori
attivi e passivi secondo i criteri della funzionalità alla gestione dell’impresa considerata, suddivisa
convenzionalmente nelle tre funzioni fondamentali: l’investimento, l’esercizio e il finanziamento. La situazione
patrimoniale finanziaria al 31 dicembre 2022 evidenzia un decremento nel Capitale Investito Netto per
complessivi Euro 10.906 migliaia essenzialmente dovuto alla svalutazioni di partecipazioni e alle rinunce ai
crediti derivanti dalla cessione del Perimetro Monsson ed alla riduzione dei crediti per servizi intragruppo a
seguito dei relativi incassi.
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
SI TUAZIONE P ATRIMONIAL E FINANZIARIA
RICLASSIFICATA
(dati in Euro migliaia)
01.01 . 2 022
31.12 . 2 022
01.01 . 2 021
31.12 . 2 021
Attività materiali nette 148 194
Attività immateriali nette 1.110 196
Partecipazioni 44.593 49.933
Altre attività non correnti 954 5.285
Capit ale Immobilizzato 46.80 5 55 .6 0 8
Capitale di esercizio netto (1.056) 1.047
Attività / Passività non correnti destinate alla dismissione - -
CAPITALE INVESTITO NETTO 45.74 9 56 .6 5 5
Posizione finanziaria netta (4.628) (8.479)
Posizione finanziaria netta relativa ad attività e passività non
correnti destinate alla dismissione
- -
POSIZI ONE FINANZIARIA NETTA (4 .628) (8.4 7 9)
PATRIMONIO NETTO 41.12 1 48 .1 7 6
27
La posizione finanziaria netta di PLC S.p.A. al 31 dicembre 2022 è negativa per Euro 4.628 migliaia (negativa
per Euro 4.600 migliaia al netto della rilevazione dei debiti finanziari rilevati in applicazione dell’IFRS 16) e
registra una variazione positiva di Euro 3.851 migliaia, per effetto della riduzione dell’indebitamento
finanziario, realizzato anche per il tramite dell’incasso dei dividendi erogati dalle società controllate.
2.6 PROSPETTO DI RACCORDO TRA IL RISULTATO E IL PATRIMONIO NETTO DELLA CAPOGRUPPO PLC S.P.A.
E I CORRISPONDENTI VALORI DEL GRUPPO
2.7 ATTIVITA’ DI RICERCA E SVILUPPO
Il Gruppo PLC è da sempre coinvolto in attività di ricerca e sviluppo focalizzate al miglioramento della qualità
del servizio offerto ai propri clienti e all’ottimizzazione della propria organizzazione in ambito “Industry 4.0”.
L’unità organizzativa New Projects ha, infatti, l’obiettivo di guidare il Gruppo PLC nel processo di rivoluzione
industriale che modificherà sostanzialmente il modo di lavorare di ognuno di noi, proiettare l’azienda verso
una gestione internalizzata del know how specialistico, valorizzare il personale esperto e formare i tecnici
all’uso di tecnologie al passo con la industry 4.0, per reagire rapidamente al cambiamento tecnologico in atto.
L’utilizzo di tecnologie quali Realtà Aumentata (AR), Realtà Virtuale (VR), Intelligenza Artificiale (AI), e Machine
Learning, consentirà la realizzazione di un sistema integrato finalizzato all’ottimizzazione del core business del
Gruppo PLC. L’obiettivo finale è quello di migliorare ulteriormente la qualità e la professionalità del servizio
fornito alla clientela, con una strategia volta all’incremento del volume di affari relativo ai contratti “full service”.
dati in Euro migliaia
Patrimionio Netto
31.12.2022
Risultato
31.12.2022
PLC S.p.A. 41.121 (7.055)
Differenza tra i valori di carico delle partecipazioni e
le corrispondenti quote di patrimonio netto
(31.756) (7.288)
Effetti dell'operazione di reverse merger 4.711 0
Effetti dell'operazione Monsson (*) (956) (956)
Effetti dell'operazione C&C 606 0
Effetti dell'operazione Schmack Biogas (**) 200 (90)
Altro (407) (464)
Gruppo PLC 13.519 (15.853)
28
PLC Service S.r.l. – Progetto PON MISE M4.0 - Realtà aumentata e intelligenza artificiale per la manutenzione
avanzata di impianti di generazione da fonte rinnovabile
Nel corso del 2018 PLC Service S.r.l. ha avviato, in collaborazione con un partner esterno, un programma di
ricerca e sviluppo in ambito “Industry 4.0”, con lo scopo di implementare soluzioni tecnologiche innovative nei
servizi di O&M di impianti di produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili (FER), core business aziendale.
Tale percorso verso l’ottimizzazione dei servizi offerti ai clienti, si basa sull’impiego delle Tecnologie
dell’Informazione e della Comunicazione (ICT – Information and Communication Technologies), con
particolare focus sull’impiego della Realtà Aumentata (AR – Augmented Reality), dell’Intelligenza Artificiale (AI
– Artificial Intellligence) e dell’Industrial Internet of Things (IIoT).
Il progetto, ammesso alle agevolazioni con Decreto di concessione n. 0002655 del 15 luglio 2020, ha visto
riconosciuto, a fronte di un costo complessivo di progetto di Euro 2.018 migliaia, un finanziamento agevolato
di Euro 404 migliaia e un contributo a fondo perduto di Euro 790 migliaia.
Il progetto si è concluso il 31 agosto 2022 e sono state completate le attività di ricerca relative a:
▪ analisi scenario attuale - tipologia di impianti, Control Room, casistiche di guasto e procedure di intervento;
▪ definizione dello scenario futuro – individuazione modello ‘core’ integrato con Tecnologia IOT, AI, AR;
▪ definizione dei requisiti (funzionali e non) in ambito AR/IOT/AI;
▪ customizzazione piattaforma AR per le applicazioni previste;
▪ attività di sperimentazione, scouting e selezioni di tecnologie innovative;
nonché le seguenti attività di sviluppo:
▪ implementazione delle piattaforme di sviluppo e dell’hardware per la AR per gli impianti “pilota”;
▪ implementazione delle soluzioni IoT da integrare nel sistema per impianti “Pilota”;
▪ test delle piattaforme di sviluppo per il modello di AI;
▪ test in campo sull’utilizzo di dispositivi in AR per la videochiamata assistita;
▪ sviluppo di tutorial tecnici in modalità VR (realtà virtuale).
Altri progetti in sviluppo
Partendo da questo scenario, l’unità New Projects ha avviato una serie di progetti integrativi per ottimizzare i
processi di O&M, ridurre i costi operativi e massimizzare i margini per i quali si prevede di poter accedere a
finanziamenti agevolati, quali il «Bonus Formazione 4.0» e misure agevolative quali il credito d’imposta per gli
investimenti nel Mezzogiorno.
In particolare, si segnalano le seguenti integrazioni:
29
- implementazione in corso di un Centro di Controllo, ossia un centro tecnologico ad alta competenza dove
accentrare il know how specialistico a supporto di tutte le funzioni del Gruppo PLC. A regime saranno gestite
le attività relative a sistemi di monitoraggio evoluti, ingegneria a servizio del mondo “service and operation”,
assistenza tecnica in AR e R&D sui potenziali scenari futuri;
- realizzazione, entro luglio 2023, di una nuova Sala Controllo evoluta (SCADA 4.0) per la gestione ottimizzata
degli impianti e delle risorse del telecontrollo;
- analisi preliminare del progetto finalizzato alla realizzazione di un training center (PLC Academy); un centro di
addestramento tecnico che dovrà proiettare l’azienda verso una gestione internalizzata del know how
specialistico, valorizzare il personale esperto e formare i tecnici all’uso di tecnologie al passo con la Industry 4.0.
In una seconda fase, si valuterà anche la possibilità di erogare corsi di formazione specialistica a clienti terzi.
- supporto al progetto “nuovo ERP” per l’introduzione di un nuovo modulo di Field Service (Work Force
Management), che permetterà di aumentare le prestazioni organizzative in modo strategico includendo la
gestione delle risorse umane, la gestione delle prestazioni e della formazione, la raccolta dati, il budget e le
previsioni, la pianificazione e l’analisi;
Si ritiene che questi progetti, strettamente interconnessi tra loro, possano contribuire significativamente allo
sviluppo del Segmento Servizi a testimonianza della visione aziendale di posizionarsi sul mercato come un
Independent Service Provider (ISP).
Complessivamente i costi di sviluppo sostenuti nel 2022 sono pari ad Euro 835 migliaia, interamente
capitalizzati.
2.8 SEDI SECONDARIE
PLC S.p.A. dichiara di avere due unità locali site entrambe in Acerra (NA) Zona ASI Località Pantano
rispettivamente in via delle Industrie 100 e in via delle Industrie 272/274.
2.9 CORPORATE GOVERNANCE
La Società ha completato nel corso dell’esercizio 2022 il processo di adesione al Codice di Corporate
Governance, in vigore dal 1° gennaio 2021, al fine di allineare il proprio modello di corporate governance con
i principi e le raccomandazioni del Codice di Corporate Governance.
Per la descrizione delle principali caratteristiche del sistema di corporate governance adottato ai sensi dell’art.
123-bis del T.U.F. da PLC S.p.A. si rimanda all’Allegato 2 “Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari”.
30
2.10 AZIONI PROPRIE
Al 31 dicembre 2022 PLC S.p.A. non detiene azioni proprie, né ne ha acquistate o alienate nel corso
dell’esercizio.
2.11 OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE E INFRAGRUPPO
In ottemperanza a quanto richiesto dalle comunicazioni Consob, si precisa che non sono state effettuate
operazioni con parti correlate di carattere atipico e/o inusuale, estranee alla normale gestione dell’impresa, o
tali da arrecare pregiudizio alla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo. Le operazioni
poste in essere con parti correlate sono regolate a condizioni di mercato.
La Procedura per le Operazioni con Parti Correlate, redatta anche al fine di adeguarla alle previsioni del
Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010, come da ultimo modificato dalla Delibera Consob n. 21624
del 2020, è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione del 28 giugno 2021 ed è a disposizione del
pubblico sul sito internet della Società www.plc-spa.com.
In relazione a quanto richiesto dal principio contabile IAS 24 (rivisto) in materia di “Informativa di bilancio sulle
operazioni con parti correlate” e alle informazioni integrative richieste dalla Comunicazione Consob n.
6064293 del 28 luglio 2006, si rimanda al paragrafo 3.2.4.
2.12 PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE
In termini generali, la situazione patrimoniale ed economico-finanziaria del Gruppo PLC è influenzata da una
serie di fattori di rischio specifici del settore relativo alla produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili nel
quale opera. Il Gruppo è altresì soggetto a rischi di natura finanziaria.
Rischi connessi al mercato di riferimento e al quadro normativo di riferimento
Il settore relativo alla produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili è legato alle disposizioni normative e
regolamentari applicabili in materia, tra cui rientrano (i) la normativa relativa ai processi autorizzativi per la
localizzazione e installazione di impianti di generazione di energie rinnovabili e (ii) quella relativa ai sistemi di
incentivazione. Il Gruppo PLC è pertanto esposto ai rischi derivanti dai cambiamenti nel contesto normativo e
regolamentare di riferimento, che potrebbero avere un possibile effetto pregiudizievole, anche significativo,
sulla redditività degli investimenti futuri del Gruppo e conseguentemente sulla sua situazione patrimoniale,
economica e finanziaria. In tale situazione il management monitora costantemente l’evoluzione del quadro
normativo e legislativo di riferimento, al fine di individuare i possibili rischi o le eventuali opportunità per
massimizzare la redditività del Gruppo.
31
Nel 1997, con la sottoscrizione del Protocollo di Kyoto della Convenzione sui Cambiamenti Climatici, l’Unione
Europea, per la prima volta, ha sviluppato una strategia energetica volta a favorire l’utilizzo delle fonti
rinnovabili di energia, e stabilito impegni vincolanti per la riduzione dei gas ad effetto serra nei paesi
industrializzati, al fine di contrastare il surriscaldamento climatico globale attraverso l’istituzione e il
rafforzamento delle politiche nazionali di riduzione delle emissioni e lo sviluppo della cooperazione tra le parti
contraenti. Successive direttive comunitarie hanno posto obiettivi sempre più sfidanti, volti ad aumentare la
quota di energia prodotta da fonti rinnovabili, a ridurre i consumi energetici aumentando l’efficienza
energetica e a ridurre l’emissione nette di gas a effetto serra, avviando quello che oggi è il processo di “phasing
out” dalle forme tradizionali di energia elettrica.
Tra i provvedimenti più recenti emanati dall’Unione Europea si segnalano la Direttiva UE 2018/2001 (cd. RED
II) che ha posto un obiettivo vincolante del 32% per le fonti rinnovabili al 2030 e il Regolamento sulla
governance dell’Unione dell’energia e dell’azione per il clima (EU 2018/1999) ai sensi del quale ciascuno stato
membro ha predisposto il proprio Piano Nazionale Integrato per l’Energia e il Clima (PNIEC) contenente le
indicazioni di dettaglio relative agli strumenti di policy da implementare per il raggiungimento dei target
comunitari al 2030.
Nel dicembre 2019, la sempre più accresciuta consapevolezza dell’enorme minaccia rappresentata dai
cambiamenti climatici e dal degrado ambientale, ha portato l’Unione Europea a dotarsi di una nuova strategia
per la crescita (cd. Green Deal) con l’obiettivo di raggiungere la neutralità climatica nel 2050 attraverso:
- investimenti in tecnologie rispettose dell'ambiente;
- il sostegno all'industria nell'innovazione;
- l’introduzione di forme di trasporto privato e pubblico più pulite, più economiche e più sane;
- la decarbonizzazione del settore energetico;
- una maggiore efficienza energetica degli edifici;
- la collaborazione con partner internazionali per migliorare gli standard ambientali mondiali.
In tale contesto la Commissione Europea ha avviato, nel 2020, un processo di consultazione per la revisione
delle Direttive sulle energie rinnovabili e sull’efficienza energetica, al fine di valutare l’introduzione di obiettivi
climatici più ambiziosi per il 2030, tra cui la definizione del nuovo target per la riduzione delle emissioni di gas
a effetto serra dal 40% al 55% e di aumento dal 32% al 40% della quota di energie rinnovabili.
Nel 2022, il conflitto tra Russia e Ucraina ha ulteriormente accresciuto la consapevolezza del rischio della
dipendenza energetica del blocco europeo dalle materie prime extra europee, accelerando il processo di
ricerca e sviluppo da fonti rinnovabili e sostenibili, attraverso il quale l’Unione Europea punta alla propria
indipendenza energetica.
32
Aggiornamenti normativi e istituzionali di rilievo nell’esercizio
▪ Unione Europea – Pacchetti REpowerEU
A seguito dello scoppio della guerra in Ucraina, lo scorso marzo 2022 la Commissione Europea ha proposto il
piano “REpowerEU” con l’obiettivo di rendere l’Europa indipendente dai combustibili fossili russi ben prima
del 2030. Tra le principali misure e azioni proposte nell’ambito delle energie rinnovabili sono inclusi
l’innalzamento dei target europei al 2030 dal 40% al 45%, un obiettivo di installato fotovoltaico di 320GW al
2025 e quasi 600GW al 2030.
Sono inoltre previste Linee guida europee per abbreviare e semplificare le procedure autorizzative sia per gli
impianti ad energie rinnovabili che per le infrastrutture di rete, all’interno di “go-to areas” a basso rischio
ambientale con tempi autorizzativi dimezzati.
▪ Commissione Europea – Nuove Linee Guida sugli aiuti di Stato in materia di energia e ambiente
Lo scorso dicembre 2021, la Commissione Europea ha approvato nuove linee guida sugli aiuti di Stato
all’energia e all’ambiente (CEEAG), che si applicheranno a tutte le decisioni prese dagli Stati Membri a partire
da gennaio 2022 volte a fornire sostegno economico. È tuttavia necessario adeguare gli strumenti di sostegno
adottati ai nuovi orientamenti – ove materialmente applicabile – entro il 2023.
▪ Italia – D.L. di attuazione del PNRR e legge di conversione n. 233/2021
Nel mese di dicembre 2021 è stata pubblicata la Legge n. 233/2021 di conversione del D.L. n. 152/2021 per
l’attuazione del PNRR. La principale disposizione prevede la possibilità di partecipazione alle future aste del
GSE ai progetti di integrale ricostruzione (i.e. repowering) insieme ai progetti green field, all’interno dello
stesso contingente.
▪ Italia – Decreto Legislativo del 8 novembre 2021 n. 199
Il decreto legislativo n. 199/2021 reca disposizioni in materia di energia da fonti rinnovabili, in coerenza con
gli obiettivi europei di decarbonizzazione del sistema energetico al 2030 e di completa decarbonizzazione al
2050. Per queste finalità, il decreto definisce gli strumenti, i meccanismi, gli incentivi e il quadro istituzionale,
finanziario e giuridico, necessari per il raggiungimento degli obiettivi di incremento della quota di energia
da fonti rinnovabili al 2030, in attuazione della Direttiva (UE) 2018/2001 e nel rispetto dei criteri fissati dalla
Legge 22 aprile 2021, n. 53, nonché le disposizioni necessarie all' attuazione delle misure del PNRR
conformemente al PNIEC. Tra le principali disposizioni, viene confermata la possibilità di sostegno alla
produzione elettrica da fonti rinnovabili che, per impianti di capacità superiore a 1MW, viene realizzato
attraverso aste al ribasso, finalizzate all’aggiudicazione di contratti per differenza a due vie e pianificate per
33
almeno un quinquennio. Per i contingenti non aggiudicati attraverso i bandi previsti dal DM 4/7/2019 (DM
FER 1), è prevista l’effettuazione di altre sessioni d’asta oltre il 2021, fino ad esaurimento della capacità
disponibile. Vengono introdotte le cosiddette “Aree idonee” all’installazione di impianti ad energia rinnovabile,
intese come aree ad «elevato potenziale» rinnovabile, individuate dalle Regioni mediante Legge regionale sulla
base di criteri attuativi definiti dal Governo. Sono considerate idonee le aree sede di progetti di repowering
qualificati come “non sostanziali” secondo il D.L. Semplificazioni 2021. In tali aree è attuata la semplificazione
autorizzativa dei progetti di energie rinnovabili, prevedendo pure l’espressione obbligatoria ma non vincolante
di Sovraintendenze e Ministero della Cultura per la valutazione di impatto ambientale.
▪ Italia – Decreto Biogas e Biometano
Il decreto del Ministero della Transizione Ecologica (MITE) n. 240 del 15 settembre 2022, pubblicato nella
Gazzetta Ufficiale n. 251 del 26 ottobre 2022 (c.d. «Decreto Biometano») è stato emanato in attuazione degli
articoli riferiti del citato decreto legislativo n. 199/2021, di recepimento della Direttiva RED II.
Il Decreto si prefigge di sostenere la produzione di biometano immesso nella rete del gas naturale e prodotto,
nel rispetto dei requisiti di sostenibilità previsti dalla Direttiva 2018/2001/UE, da impianti di nuova
realizzazione, alimentati da matrici agricole e da rifiuti organici, o da impianti per la produzione di elettricità
da biogas agricolo oggetto di riconversione (c.d. revamping).
In particolare, mediante l’assegnazione di incentivi (contributi in conto capitale e tariffe incentivanti) per un
ammontare complessivo pari a 1.7 miliardi di Euro a valere sul PNRR per sostenere la produzione di biometano,
il Decreto Biometano: (i) supporterà la riconversione e l’efficientamento degli impianti biogas agricoli esistenti
verso la produzione totale parziale di biometano destinato sia al settore del riscaldamento e raffrescamento
industriale e residenziale; o (ii) incentiverà la costruzione di nuove centrali per la produzione di biometano;
o (iii) cercherà di migliorare l’efficienza in termini di utilizzo di calore e riduzione delle emissioni di impianti
agricoli di piccola scala esistenti per i quali non è possibile accedere alle misure di riconversione.
Il provvedimento apre alla possibilità di destinare il biometano anche a usi diversi dai trasporti, ma le regole
applicative delle misure dovranno essere disciplinate attraverso un ulteriore decreto del ministero
dell’Ambiente e della Sicurezza Energetica, su proposta del GSE.
L’obiettivo finale sarà quello di: (i) minimizzare gli effetti dell’aumento dei costi delle materie prime; (ii)
supportare lo sviluppo del mercato del biometano; (iii) realizzare gli investimenti rispettando le tempistiche
stringenti imposte dal PNRR anche alla luce delle attuali difficoltà di reperimento di materiali e
componentistica.
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▪ Italia – Decreto FER 2
In data 13 settembre 2022, il testo del Decreto FER 2 è stato trasmesso alla Conferenza Unificata Stato-Regioni-
Autonomie locali per l’espressione del parere, ma ad oggi resta ancora in attesa della pubblicazione definitiva.
Il Decreto FER 2, laddove adottato, prevede la concessione di agevolazioni finalizzate all’aumento della
produzione di energia da fonti rinnovabili (come geotermia, solare termodinamico e biogas da affiancare alle
tecnologie più mature come eolico e solare) nonché al raggiungimento degli obiettivi di decarbonizzazione al
2030; la sua attuazione consentirà di incentivare complessivamente 4590 megawatt di impianti attraverso la
partecipazione a procedure pubbliche competitive, bandite dal GSE nel periodo dal 2023 al 2026.
Il quadro incentivante in Italia
L’incentivazione alla produzione elettrica da fonti rinnovabili è composta da diversi meccanismi che trovano
applicazione in relazione a (i) la data di entrata in esercizio dell’impianto, (ii) la tipologia di fonte rinnovabile e
(iii) la potenza dell’impianto.
I meccanismi attualmente in vigore e afferenti al business del Gruppo possono essere identificati con:
- tariffe incentivanti (ex Certificati Verdi) per gli impianti rinnovabili ad eccezione della fonte solare;
- il Conto Energia per gli impianti solari fotovoltaici;
- l’incentivo di cui al Decreto FER 1 per entrambi gli impianti fotovoltaici ed eolici onshore
- i CIC – Certificati di Immissione in Consumo
▪ Tariffe incentivanti (ex Certificati Verdi)
Come previsto dal Decreto Ministeriale 6 luglio 2012, il meccanismo dei Certificati Verdi dal 2016 è stato
sostituito da una nuova forma di incentivo che garantisce, sulla produzione netta di energia, la corresponsione
di una tariffa da parte del GSE aggiuntiva ai ricavi derivanti dalla valorizzazione dell’energia. Per l’attribuzione
dell’incentivo sono stati definiti meccanismi di asta per la costruzione di impianti FER di potenza superiore a
5MW e meccanismi di iscrizione a registro per impianti di potenza inferiore ai 5MW.
Annualmente l’Autorità di Regolazione per Energia Reti e Ambiente (ARERA) determina il valore medio del
prezzo di cessione elettrica ai fini della quantificazione del valore degli incentivi sostitutivi dei Certificati Verdi
(valore dell’incentivo per il 2022 è pari a euro 125,06 / MWh).
▪ Conto Energia per gli impianti solari fotovoltaici
Il Conto Energia rappresenta il principale strumento di incentivazione con riferimento agli impianti fotovoltaici
in vigore in Italia dal 2005 al 2013 attraverso cinque diversi programmi, ciascuno in superamento,
adeguamento o ridefinizione del precedente. Il quinto Conto Energia è terminato il 6 luglio 2012 senza
35
l’emanazione di un nuovo piano di incentivi sull’energia prodotta, sostituito però da sgravi fiscali sul costo
dell’impianto.
▪ Incentivi di cui al Decreto FER 1 (D.M.4 luglio 2019)
Il Decreto Ministeriale del 4 luglio 2019 – noto come Decreto FER 1 – è lo strumento che sostiene la produzione
di energia da fonti rinnovabili per il raggiungimento dei target europei al 2030 definiti nel PNIEC.
Il Decreto prevede l’incentivazione mediante meccanismi di asta di (i) 5.380 MW per gli impianti eolici e
fotovoltaici, (ii) 385 MW per gli impianti idroelettrici e geotermici e (iii) 570 MW per gli interventi di
ricostruzione totale o parziale di qualunque impianto da fonte rinnovabile, suddivisi in 7 bandi quadrimestrali
dal 30 settembre 2019 al 30 ottobre 2021. L’incentivo è calcolato come “Contratto per Differenza a due vie”,
generando l’indifferenza del prezzo di mercato rispetto ad un livello di prezzo determinato in esito alle
procedure di asta o di registro. Oltre a questi quantitativi vi sono inoltre ulteriori contingenti per gli impianti
di potenza inferiore ad un MW che portano la potenza complessiva incentivabile ai sensi del decreto a 8.000
MW con investimenti stimati superiori agli 8 miliardi di Euro. Attualmente il Governo italiano sta valutando il
prolungamento al 2026 del meccanismo incentivante previsto da Decreto FER 1.
La costituzione, da parte del Governo “Draghi”, del nuovo Ministero della Transizione Ecologica (MiTE),
divenuto successivamente Ministero dell’Ambiente e della Sicurezza Energetica, rappresenta un chiaro
segnale della volontà del Governo italiano di accelerare il processo di profonda e radicale trasformazione del
tessuto energetico produttivo sempre più a favore delle fonti rinnovabili e dei biocarburanti. A tale proposito
è stato proposto di estendere le aste FER al 2030 e i sussidi per il biometano (cd. CIC) al 2028, raccogliendo la
giusta attenzione e consenso da parte di tutte le forze politiche e dell’opinione pubblica.
▪ CIC – Certificati di Immissione in Consumo
I Certificati di Immissione in Consumo rappresentano lo strumento di incentivazione per gli impianti di
produzione di biometano avanzato che entrano in esercizio entro il 31 dicembre 2022. Il sistema di incentivazione
prevede (i) il riconoscimento del valore fisso di Euro 375 per ogni CIC riconosciuto per 10 anni; successivamente,
si ha diritto al solo rilascio dei CIC che possono essere venduti ad altri operatori e (ii) il ritiro da parte del GSE,
anche per un quantitativo parziale, del biometano avanzato ad un prezzo pari al 95% del prezzo medio mensile
registrato sul Mercato a pronti del gas naturale o, in alternativa, la vendita effettuata autonomamente.
Cenni sul quadro normativo e incentivante in Europa
In Europa lo sviluppo delle FER è stato trainato dai grandi programmi FiT (Feed in Tariff) che negli anni tra il
2008 e il 2015 – con particolare intensità tra il 2009 e il 2012 – hanno permesso l’installazione di grandi
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quantità di impianti, garantendo entrate che minimizzavano i rischi per gli operatori e che hanno permesso
loro di ottenere margini abbondanti negli anni successivi. Nella maggior parte dei paesi, tra cui la Romania,
questi incentivi sono stati completamente azzerati e in alcuni casi non sostituiti da alternative altrettanto
efficaci, determinando un calo nelle nuove installazioni.
Dal 2019, strumenti d’asta sempre più strutturati ed efficaci – in applicazione delle direttive europee – e
importanti sviluppi in market parity, in particolare con lo strumento dei corporate PPA, stanno guidando una
ripresa particolarmente visibile.
Le aste rimangono il principale fattore di sviluppo per il mercato dell’eolico; quelle in programma nei Paesi
europei per la tecnologia eolica e secondo una logica “technology-neutral” prevedono tra il 2020 e il 2023
bandi pubblici per l’installazione di 55,8 GW; ipotizzando un fattore di aggiudicazione pari al 66%,
implicherebbe un aumento di circa il 24% della potenza eolica installata rispetto al 2019. Considerato che
questi dati fanno riferimento solo alle aste annunciate ufficialmente, è probabile che il numero possa crescere
in futuro. L’aggiornamento dei Piani Nazionali Integrati Energia e Clima (PNIEC) porterà probabilmente
all’annuncio di ulteriori aste.
Nel 2019 buona parte delle aste era riferita al Regno Unito e in misura minore a Polonia, Germania, Francia,
Grecia e Paesi Bassi; dal 2021, sono previste invece importanti aste anche in Germania, Francia e Paesi Bassi.
Anche il fotovoltaico è oggetto di aste in molti Paesi europei, anche se la competitività del segmento ha
mostrato andamenti diversi per effetto di distinte dinamiche di prezzo, diversi contesti di mercato, regolatori
e autorizzativi e dissimili disponibilità degli operatori. In particolare, in Danimarca, Germania, Olanda e Spagna
il fotovoltaico ha dimostrato di essere vincente in aste technology-neutral.
* * *
Si segnala che, a partire dall’esercizio 2020, il Gruppo PLC, pur non essendo soggetto in via obbligatoria alla
redazione della “Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario” prevista dagli articoli n. 3 e 4 del D.
Lgs. n. 254/2016, pubblica il Bilancio Consolidato di Sostenibilità, seguendo i migliori standard internazionali
di reportistica, definiti dal Global Reporting Initiative (GRI). Il Gruppo PLC, infatti, consapevole dell’importanza
degli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile dell’Agenda 2030 (SDGs o Sustainable Development Goals), e considerato
il ruolo che intende svolgere nella sfida epocale verso la transizione energetica visto il proprio posizionamento
nella filiera delle fonti rinnovabili, ha deciso di comunicare ai propri stakeholders gli obiettivi futuri in ambito
economico, ambientale e sociale e come essi si riverberino in concreto sul proprio modello di business e di
governance, con l’obiettivo di comunicare il reale valore creato dall’intera organizzazione e l’impatto su tutti
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gli stakeholders. Il Bilancio Consolidato di Sostenibilità al 31 dicembre 2021 verrà pubblicato sul sito internet
nella sezione “Investor Relations / Sostenibilità”.
Rischi finanziari
Il Gruppo PLC è esposto ai seguenti rischi di natura finanziaria: (i) il rischio di liquidità derivante dalla possibilità
di non riuscire a reperire disponibilità finanziarie per far fronte alle proprie obbligazioni(ii) il rischio di credito
derivante dalla possibilità di inadempimento di una controparte, (iii) il rischio di cambio derivante dallo
svolgimento della propria attività anche in mercati esteri e (iv) il rischio di tasso di interesse derivante
dall’esposizione finanziaria. La gestione dei rischi finanziari è parte integrante della gestione delle attività del
Gruppo e viene svolta centralmente dalla capogruppo al fine di assicurare che le attività che comportano un
rischio finanziario siano governate con appropriate politiche aziendali e procedure adeguate, e che i rischi
finanziari siano identificati, valutati e gestiti in coerenza con la propensione al rischio del Gruppo.
In considerazione della guerra in Ucraina iniziata nel mese di febbraio 2022, il management sta monitorando
eventuali criticità ed impatti con riferimento ai rischi finanziari.
Allo stato il Gruppo PLC non è risultato esposto ad un incremento dei rischi di natura finanziaria per effetto del
conflitto, anche in considerazione della non significativa esposizione sui mercati interessati.
Tuttavia, stante il perdurare di una situazione di incertezza di più lungo periodo non si può escludere un
potenziale peggioramento degli scenari di stress finanziario, derivanti da un ulteriore innalzamento dei tassi di
interesse, un deterioramento della liquidità in generale, ritardi nei pagamenti da parte dei clienti, e al
rallentamento delle attività operative sui progetti con ritardi nella relativa fatturazione verso i clienti.
Per le ulteriori informazioni relative ai rischi finanziari richieste dall’IFRS 7 si rimanda al paragrafo 3.2.5 con
riferimento al bilancio consolidato e al paragrafo 4.2.4 con riferimento al bilancio di esercizio
Rischi legali
Contenziosi attivi
A seguito di una complicazione riscontrata nella fase di costruzione di n. 2 dei parchi eolici completati nel 2019,
la controllata PLC System S.r.l. è attualmente coinvolta in un contenzioso attivo in quanto è dovuta intervenire
in qualità di appaltatore per risolvere le conseguenti problematiche, facendosi carico del relativo costo onde
non creare maggior danno alle committenti. In seguito all’insorgenza delle sopracitate problematiche, le
rispettive società committenti presentavano, ognuna per sé, denuncia del sinistro alla compagnia assicurativa,
con conseguente apertura da parte della stessa di due pratiche indipendenti in forza della polizza “erection all
risk”; tuttavia, la compagnia assicurativa negava la copertura dei sinistri per entrambe le posizioni.
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Non condividendo la posizione della compagnia assicurativa, PLC System S.r.l., in qualità di assicurata, ricorreva
all’arbitrato, successivamente concluso con il rigetto di ogni domanda.
Successivamente PLC System S.r.l. valutava l’opportunità di intraprendere un giudizio civile ordinario contro la
compagnia assicurativa, impugnando il lodo arbitrale. A latere di tale giudizio PLC System S.r.l. valutava di
intraprendere anche un’azione nei confronti del direttore dei lavori, per la quale sono in corso le trattative per
valutare una possibile composizione bonaria della controversia pendente.
Contenziosi passivi
Non vi sono contenziosi passivi che per materia o per valore sono da segnalare.
Si segnala che, in base al contratto di cessione del Perimetro Monsson, l’Acquirente ha assunto su di sé
qualsiasi obbligazione derivante dalle attività svolte dalle ex controllate appartenenti al suddetto Perimetro
Monsson, manlevando esplicitamente il Gruppo PLC da eventuali pretese avanzate da terzi;
2.13 INFORMATIVA AI SENSI DELLA LEGGE 124/17
In conformità a quanto previsto dalla Legge 4 agosto 2017, n.124 art. 1 comma 125, si segnala che nel corso
dell’esercizio il Gruppo non ha ricevuto contributi erogati da pubbliche amministrazioni.
2.13.1 EVENTUALE MANCATO RISPETTO DEI COVENANT, DEI NEGATIVE PLEDGE E DI OGNI ALTRA CLAUSOLA
DELL’INDEBITAMENTO DEL GRUPPO COMPORTANTE LIMITI ALL’UTILIZZO DELLE RISORSE FINANZIARIE
Alla data odierna non sono presenti casi di mancato rispetto di covenants finanziari, di negative pledge.
Si riportano di seguito i contratti di finanziamento che prevedono il rispetto di vincoli finanziari.
PLC Service S.r.l. – Contratto di Finanziamento BNL
Il finanziamento sottoscritto in data 31 luglio 2018 dalla controllata PLC Service S.r.l. con BNL, prevede il
rispetto di due vincoli finanziari oggetto di verifica con cadenza annuale a partire dal 31 dicembre 2018 e per
tutta la durata del finanziamento (i.e. 10 anni); il mancato rispetto di entrambi i vincoli finanziari può
comportare, la decadenza dal beneficio del termine. Tali vincoli, da rilevare sui valori risultanti dal bilancio
consolidato del Gruppo PLC, prevedono (i) un rapporto tra indebitamento finanziario ed EBITDA inferiore a 3,0
e (ii) un rapporto tra indebitamento finanziario e Patrimonio Netto inferiore a 3,5. Al 31 dicembre 2022 il
vincolo del rapporto tra indebitamento finanziario ed EBITDA non risulta rispettato (EBITDA negativo) mentre
il vincolo del rapporto tra indebitamento finanziario e patrimonio netto risulta rispettato.
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PLC S.p.A. – Contratto di Finanziamento a medio lungo BNL
Il finanziamento sottoscritto in data 22 gennaio 2019 dalla capogruppo PLC S.p.A. con BNL prevede il rispetto
di due vincoli finanziari oggetto di verifica con cadenza annuale a partire dal 31 dicembre 2018 e per tutta la
durata del finanziamento (i.e. 22 gennaio 2024); il contemporaneo mancato rispetto dei vincoli finanziari
costituisce un Evento Rilevante ai sensi del contratto di finanziamento. Tali vincoli, da rilevare sui valori risultanti
dal bilancio consolidato del Gruppo PLC, prevedono (i) un rapporto tra indebitamento finanziario ed EBITDA
inferiore a 2,0 e (ii) un rapporto tra indebitamento finanziario e Patrimonio Netto inferiore a 1,5. Al 31 dicembre
2022 il vincolo del rapporto tra indebitamento finanziario ed EBITDA non risulta rispettato (EBITDA negativo)
mentre il vincolo del rapporto tra indebitamento finanziario e patrimonio netto risulta rispettato.
Non vi sono clausole riguardanti l’indebitamento del Gruppo che comportano limiti all’utilizzo delle risorse
finanziarie.
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2.14 GLOSSARIO
Termini finanziari
Cash Generating Unit (CGU) (i.e. unità generatrice di flussi finanziari) corrisponde, nell’ambito dell’esecuzione
del test di impairment, al più piccolo gruppo identificabile di attività che genera flussi finanziari in entrata e/o
in uscita, derivanti dall’uso continuativo delle attività, ampiamente indipendenti dai flussi finanziari in entrata
e/o in uscita generati da altre attività o gruppi di attività.
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) indica il risultato operativo.
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation) indica il margine operativo lordo.
Headroom (Impairment Loss) indica l’eccedenza positiva (o negativa) del valore recuperabile di una CGU sul
relativo valore di libro.
International Financial Reporting Standards (IFRS) indica i principi contabili internazionali emanati dallo IASB
(International Accounting Standards Board) e adottati dalla Commissione Europea. Comprendono gli
International Financial Reporting Standards (IFRS), gli International Accounting Standards (IAS), le
interpretazioni emesse dall’International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC) e dallo Standing
Interpretations Committee (SIC) adottate dallo IASB. La denominazione di International Financial Reporting
Standards (IFRS) è stata adottata dallo IASB per i principi emessi successivamente al maggio 2003. I principi
emessi antecedentemente hanno mantenuto la denominazione di IAS.
Weighted Average Cost of Capital (WACC) (i.e. costo medio ponderato del capitale) è calcolato come media
ponderata del costo del capitale di debito dell’impresa e del costo del capitale di rischio, definito sulla base
della metodologia del Capital Asset Pricing Model (CAPM), in coerenza con il rischio specifico del business del
Gruppo PLC.
Guidance indica i dati previsionali, con particolare riferimento a quelli inclusi nel Piano Industriale 2021-2024
approvati dal Consiglio di Amministrazione del 31 marzo 2021 e comunicati al mercato.
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Attività Operative
Build-Operate-Transfer (BOT) indica la forma contrattuale per la quale l’owner (Gruppo PLC) riceve
l’assegnazione da un soggetto finanziatore (utilities, IPP e/o fondi di investimento) di un contratto per
finanziare, progettare, costruire, e far funzionare un impianto di produzione di energia elettrica che sarà
ceduto al soggetto finanziatore.
Balance of Plant (BOP) indica la progettazione esecutiva e costruttiva, fornitura in opera di componenti e/o
apparecchiature e loro accessori, costituenti l’insieme necessario al funzionamento dell’impianto ad eccezione
della componente di generazione, e in generale opere civili, opere elettromeccaniche, sistemi di supervisione
e controllo.
Balancing Service Provider (BSP) indica il gestore e/o “Aggregatore” delle UVA “Unità Virtuali Abilitate” titolari
di queste aggregazioni. Gli aggregatori sono titolati ad offrire in MSD (Mercati dei Servizi di Dispacciamento) e
sono i responsabili della comunicazione con Terna e dell’esecuzione degli ordini di dispacciamento ricevuti a
seguito delle sessioni di mercato.
DECRETO FER 1 indica il decreto ministeriale DM 04/07/2019 firmato dal Ministero dello Ministri dello Sviluppo
Economico e dal Ministero dell’Ambiente che ha l’obiettivo di sostenere la produzione di energia da fonti
rinnovabili per il raggiungimento dei target europei al 2030 definiti nel Piano Nazionale Integrato per l’Energia
e il Clima (PNIEC).
Erection and Installation (E&I) indica l’attività di sollevamento tramite organi specifici di sollevamento e di
montaggio per l’installazione di turbine eoliche, comprensivo dei montaggi meccanici, elettrici e testing fino
al commissioning delle stesse.
Engineering, Procurement, Construction (EPC) indica il contratto tipico del Segmento Costruzione avente per
oggetto la realizzazione di impianti nel quale la società fornitrice del servizio svolge le attività di ingegneria,
approvvigionamento dei materiali e di costruzione. Si parla di “contratto chiavi in mano” quando l’impianto è
consegnato pronto per l’avviamento, ovvero già avviato.
FER indica le fonti di energia rinnovabili
Gestore Servizi Energetici (GSE) è una società che ha come socio unico il Ministero dell’Economia e delle
Finanze, ed ha come mission la promozione dello sviluppo sostenibile e l’utilizzo razionale dell’energia.
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High Voltage Direct Current (HVDC) in elettrotecnica è un sistema di trasmissione di energia elettrica in corrente
continua, utilizzato in genere per collegamenti di grandi distanze, come quelli transfrontalieri e/o sottomarini.
Levelized Cost Of Energy (LCOE) indica il costo livellato dell’energia ed è un indice della competitività di diverse
tecnologie di generazione di energia elettrica, diversificate per tipo di fonte energetica e per durata della vita
media degli impianti.
Green Deal Europeo indica l’insieme di iniziative, legislative e non, intraprese dalla Commissione Europea con
l’obiettivo generale di raggiungere la neutralità climatica in Europa entro il 2050.
Operation and Maintenance (O&M) indica l’attività di gestione e manutenzione durante la vita di un impianto
di produzione di energia al fine di mantenerne la piena funzionalità e la massima redditività.
Power to Gas (PTG) indica un sistema che tramite la metanazione (o processo chimico di Sabatier) permette
di ottenere metano a partire da una miscela di gas quali idrogeno (proveniente, nel caso illustrato
dall’elettrolisi dell’acqua) e anidride carbonica (prodotta da processi di conversione delle biomasse come la
digestione anaerobica e/o la pirolisi).
Shelter indica un container cabinato metallico destinato all’alloggio di apparecchiature elettriche ed
elettroniche, di media e bassa tensione, installate in sottostazioni elettriche.
Unità Virtuale Abilitata Mista (UVAM) indica un’aggregazione di unità periferiche di produzione, consumo e
accumulo che forniscono alla rete potenza di riserva.
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3 BILANCIO CONSOLIDATO